公司发布2024年成绩预告，估计完成归母净赢利2-2.3亿元，估计完成扣非归母净赢利1.2-1.5亿元，同比均完成扭亏为盈。其间单四季度估计完成归母净赢利0.82-1.12亿元，完成扣非归母净赢利0.52-0.82亿元。

　　首要运运营务收入坚持10-15%的稳健增加，谱育科技营收增速快于主运营务收入增速。公司首要运运营务收入增加约10%-15%，其间谱育科技在高端科学仪器范畴坚持较高份额研制投入，并完成运营收入同比增加约20%，盈余约1.5亿元，发展势头喜人。

　　降本增效成效显著，聚集高端分析仪器优质赛道。2024年，公司恰当缩短长时间布局、暂时不能完成盈余的事务以及非高端分析仪器及相关配套产品、服务的事务，继续做强做大高端分析仪器事务；细化以赢利率为方针的功率进步；继续强化进步合同质量和运营收入质量，以保证现金流为中心，强化应收账款回款办理，推动精细化办理，大力加强各事务单元费用优化作业。从成果来看，首要运运营务毛利率上升，费用管控初见成效，各项费用金额下降，赢利扭亏为盈，降本增效成效显著。

　　高端分析仪器赛道长坡厚雪，国产化率仍有较大进步空间。我国分析仪器工业规划已超越千亿，仅次于美国与德国，完成了一系列质谱、光谱、色谱等分析仪器的工业化，但与美、德、日等仪器工业强国比较，我国分析仪器企业与赛默飞、安捷伦、沃特世等企业仍有很大的距离，2023年全球排名前20的分析仪器企业根本被欧、美、日所独占，尚无一家国内企业上榜，高端质谱、色谱及光谱仪器进口率近90%，部分专业范畴的高端产品乃至100%依靠进口，国产代替需求非常火急。

　　公司具有国内抢先的质谱、色谱、光谱技能和产品渠道，有望获益于国产化大趋势，继续拓宽下流应用范畴，咱们估计公司2024-2026年营收分别为35.96、40.34、44.89亿元，同比增速分别为13.02%、12.19%、11.26%；归母净赢利分别为2.15、3.06、3.86亿元，同比增速分别为166.77%、42.10%、26.21%。公司2024-2026年成绩对应PE估值分别为35.97、25.32、20.06，与同行业可比公司比较，处于较低水平，初次掩盖，给予“买入”评级。