公司是国内湿电子化学品职业的抢先企业之一。公司首要经营事务为超净高纯试剂、光刻胶配套试剂等湿电子化学品的研制、出产和出售。公司出产的超净高纯试剂、光刻胶配套试剂一般适用于显现面板、半导体芯片、太阳能电池等电子元器件微细加工的清洗、光刻、显影、蚀刻、去膜、掺杂等制作工艺进程。公司是具有为半导体、平板显现及新能源等三大范畴全系列湿电子化学品的供给企业之一，在半导体及LED范畴具有士兰微电子、中环集团、长电科技等客户；在平板显现范畴具有京东方、中电彩虹、深天马等客户；在新能源（太阳能光伏及锂电）范畴具有华晟集团、捷泰集团等客户。

　　2021-2024Q3公司经营收入继续添加。2021-2024Q1-3公司经营收入分别为7.92、9.39、10.30、8.20亿元，同比添加40.50%、18.56%、9.66%、6.33%；归母净利润分别为0.57、1.06、1.05、0.86亿元，同比添加-2.90%、87.19%、-0.46%、-12.45%。公司经营收入添加首要得益于半导体事务产品的收入添加，公司半导体高端湿电子化学品产品的市场占有率添加。

　　公司加速开展高端电子化学品，提高公司产能利用率。公司总体已建产能23.5万吨/年，其间江阴基地9万吨/年，产能利用率93.16%，镇江基地5.8万吨/年，产能利用率20.79%，四川基地8.7万吨/年，产能利用率约30%；镇江基地二期项目产能10万吨/年，未来三期项目规划7万吨/年。镇江一期G5等级的盐酸、氨水稳步向高端半导体客户端逐渐导入，现在已在华虹半导体、华力微等公司获得阶段性认证效果，G5等级的硫酸现已中国台湾高端半导体客户阶段性认证经过。截止2024年6月二期项目首要设备已到位，处于装置调试阶段。

　　盈余猜测与出资评级。咱们估计2024-2026年公司EPS分别为0.34、0.47、0.59元。参阅同职业可比公司估值，咱们咱们都以为合理估值为2025年45倍PE，对应目标价21.15元，给予优于大市评级。

　　证券之星估值剖析提示江化微盈余才能平平，未来营收成长性杰出。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

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